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歌词红红火火喜洋洋给大家拜个年是什么歌|2019电影春节档:票价增长驱动市场,流浪地球开创国产科幻新格局

发布时间:2019-02-11 17:07:39

2019电影春节档:票价增长驱动市场,流浪地球开创国产科幻新格局

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核心观点:

1.档期总览:整体平稳微增

2.票价增长超出预期,二线以下观影需求受到抑制

3.单片分析:头部影片质量稳定,《流浪地球》开创国产科幻影片新格局

2019电影春节档:票价增长驱动市场,流浪地球开创国产科幻新格局

一些有意思的数据:

1.大年初一是看电影最多的一天;以后每天递减;(大年初一主要是一家人在一起,适合看电影;大部分家庭只看一场电影)

2.今年春节档期间最大爆款电影为科幻影片《流浪地球》,该片在一二线城市接受度更高。

3.今年票价上升太快,平均上涨13.22%,单张票价增长5.26元,达到45元一张,有点过了

4.除一线城市外,二线到五线城市在今年春节档人次下降幅度均落在11%~12%之间,其中五线城市下降最多,达到12.03%。之前是春节看电影的主力军二三线城市,因为今年票价上涨,反而没有增长了。

5.春节看电影,在城镇人口有5%的渗透率了,这个数据已经不少了。

投资建议:

2019 年春节档的各项数据显示,中国电影观众日臻成熟,对于优质内容、多元题材接受程度快速提升。 关注优质国产电影制作公司,北京文化、中国电影。

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风险提示

观影人次下滑,票价提升过快对观影需求的抑制;影片内容质量波动;银幕增长过快导致单银幕产出下滑。

一、春节档整体概况:票价首次成电影市场主要驱动力

1、档期总览

截止2月9日24点,根据猫眼专业版数据,2019年春节档前6日全国电影市场共录得综合票房50.6亿元,不含服务费的分账票房47.2亿元,分别较去年春节档前6日微增1.8%和0.18%。2月10日春节档为最后一天,与过去几年类似,单日票房预计环比将略有下滑。假设2月10日综合票房为7~8亿元区间,则2019年春节档7天票房为57.6~58.6亿元,同比增速为-0.2%~1.55%。预计2019年春节档分账票房为53.6~54.6亿元,同比增速为-1.7%~0%。

图 1:2011-2019年春节档整体票房(不含服务费,亿元)

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数据来源:猫眼专业版,广发证券发展研究中心

考虑到2月10日数据尚缺失且单日数据总体平稳,我们以春节档前6日的数据为主要研究对象。

根据猫眼数据,拆分来看,2019年春节档前6日共计观影人次1.1247亿人次,较去年春节前6日下降10.1%。含服务费综合平均票价为43.8元,较去年同期提升12.51%。若不考虑除夕当日较低的平均票价(37.5元),则今年春节档初一到初五的平均票价达到45.1元,较去年同期的39.8元,增长13.22%。整体来看,2019 年成为首个票价驱动市场增长的春节档。

表 1:2012-2018年春节档票价及观影人次增长(2017年后票价包含服务费)

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2、观影人次下降拆分

根据猫眼数据,我们从横向(单日观影人次)和纵向(分线城市观影人次)对2019 年春节档的观影人次进行拆分。

横向:2019年春节档前6日,仅除夕当日观影人次增长16%,其余几日均处于下滑状态。由于除夕当日春节档主要影片均未上映,票房基数小,因此并不代表春节档真实状况。在2018年观影人次高增长基数下,从2019年大年初一观影人次就较为疲软,出现负增长。初二时观影人次同比数据再度下跌,此后每一天的观影人次均较去年同期下跌12%左右。

根据国家统计局公布的数据,2017年末与2018年末,中国城镇人口总数分别为8.13亿人、8.31亿人,由此推算2018-2019年大年初一观影人次在城镇人口中的渗透率分别为4%和3.8%。

图 2:2018-2019年春节档观影人次及其同比增长

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纵向:从分线城市观影人次下滑来看,2019年春节档仅一线城市保持了观影人次正向增长,二到五线城市下滑幅度较为一致,均在11%~12%之间。一线城市正向增长,一方面反应2019年春节期间人口返乡潮或出现一定的回落;另一方面,今年春节档期间最大爆款电影为科幻影片《流浪地球》,该片在一二线城市接受度更高。

表 2:2019年春节档观影人次增长

2019电影春节档:票价增长驱动市场,流浪地球开创国产科幻新格局

3、票价增长拆分

从2017年开始,国家电影专资办开始公布电影票房中的电商服务费数据。由此形成了电影票房统计中的两种口径,综合票房(包含电商服务费)和分账票房(不含电商服务费)。

根据猫眼数据,2019年春节档初一到初五综合平均票价达到45.1元,较去年同期的39.8元增长13.22%,单张票价增长5.26元。

拆分来看,电商平台服务费增长速度超过票价增长。2019春节档初一到初五分账平均票价为41.97元,较去年同期37.69元增长11.36%。电商服务费平均价格由去年同期2.11元上涨至3.1元,涨幅达到46.73%。由此推算,电商服务费平均净增长0.97元,为综合票价的增长(5.27元)贡献了18.51%。

表 3:2019年春节档票价情况

2019电影春节档:票价增长驱动市场,流浪地球开创国产科幻新格局

从分城市情况来看,根据艺恩数据显示,2019年春节档初一到初四平均综合票价和分账票价中,一线城市平均票价最高,分别达到49.69和46.50元,分别同比增长11.52%和9.94%。四、五线城市票价上涨与一线城市类似,区间在9%~11%。相比较而言,二三线城市的综合票价和分账票价增速最快,二线城市票价分别增长13.81%和11.82%,三线城市分别增长13.07%和10.89%。

表 4:2019年春节档票价分城市情况(初一到初四)

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二三线城市是春节期间贡献票房主要力量。从数据来看,二线、三线城市贡献了春节期间每日票房的46%。但今年春节档票价增长过快,二三线观众观影意愿受到一定程度抑制。

图 3:2019春节档不同城市的综合票房占比

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从猫眼专业版的人次数据来看,除一线城市外,二线到五线城市在今年春节档人次下降幅度均落在11%~12%之间,其中五线城市下降最多,达到12.03%。但从票价角度,五线城市票价增速是所有层级城市中最低的。因此,并不能把五线城市的观影人才大幅下滑全部归因于票价上升。我们认为,今年春节档的爆款电影《流浪地球》是纯科幻影片,在影片下沉上具有一定难度。而几部喜剧类型的电影整体在口碑和评分上表现较为一般,使得五线城市观众在内容选择上受到限制。

2019年春节档增长情况与北美电影市场有相似之处。根据box office数据显示,北美电影市场增长主要来自于票价拉动。2000-2011年期间,北美市场平均票价增速大约在3%-5%之间波动,平均票价由5.39美元提升至2010年的7.89美元。2011年之后,平均票价的增速相对放缓。过去3年平均票价增速则保持在2%-3%。

相比于平均票价的持续提升,北美电影的观影人次波动较大,波峰和波谷交替出现。观影人次的波动则主要取决于当年北美市场上映的影片质量。

对比来看,从2008年开始中国电影市场呈现出观影人次驱动整体票房增长。尤其是2012-2013年及2015-2017年,中国电影市场人次增速超过整体票房增速,显示出人次对电影市场强力拉动。2018年电影市场票房整体增长8.01%,其中观影人次增长5.92%,平均票价增长1.98%,开始呈现出票价及观影人次对整体票房的共同拉动。

4、单银幕产出出现下滑

根据猫眼数据,伴随着2019年春节档的低速增长,行业单银幕产出再度出现下滑。根据中国电影报公布的数据,2018年末中国市场共计拥有银幕6.08万块,较2017 年末的5.07万块增长19.82%。若假设2019年春节档7天最终分账票房为54.6亿元, 则春节档单银幕产出为8.9万元,较去年同期下降16.54%,也是继2017年春节之后的第二次下滑。

表 5:2019年春节档单银幕产出情况

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银幕的扩张和票房的微增,春节档期间的场均人次(上座率)也同样出现下滑。2016年和2018年春节期间平均场均人次为58.4和55.8人,为近年春节档的两次高峰。比较而言,2017年和2019年场均人次均出现下滑。但由于2019年春节档票价增长较快,因此今年春节档单银幕产出下滑略低于2017年同期数据,但场均人次下滑则高于2017年同期。

表 6:2019年春节场均人次

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二、单片分析:《流浪地球》复制《红海行动》走势

我们在《2019年春节档前瞻》报告中预判中国电影观众在春节期间观影习惯从“氛围”观影逐渐向内容观影过渡。在2010-2017年春节档中,合家欢的喜剧题材、温馨情感题材、传统文化(西游记等)题材以及亲子类型的动画片,都是春节档的主力类型。

2018年春节档,男性向战争电影《红海行动》依靠过硬影片质量,在春节档后期突围,超越题材上占优势的《捉妖记2》获得高票房。

2019春节档共计有8部影片上映,部分影片退出使得影片数量较之前市场预期有所下降。整体来看,8部影片呈现“2+2+4”的格局。两大影评平台豆瓣网和猫眼电影的评分也正好印证这种区分。《疯狂的外星人》和《飞驰人生》豆瓣评分为6.5 分和7分,猫眼评分为8.4和8.8分;《流浪地球》豆瓣网评分为8分,猫眼电影评分为9.3分;动画片《熊出没》虽然豆瓣网评分仅为6.5分,但猫眼电影评分达到9.2分仅次于《流浪地球》,两项评分远超同类型动画片《小猪佩奇过大年》。《新喜剧之王》等剩余4部影片,豆瓣网评分均低于6分,猫眼电影评分则均低于8分。

根据猫眼、豆瓣网数据,2019年春节档总票房排名前五影片,平均豆瓣网和猫眼电影的评分为7.78分,略高于去年同期前五部影片平均7.63得分。

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